起帆电缆2022年半年度董事会经营评述

公司是一家从事电线电缆研发、生产、销售和服务的专业制造商。经过近三十年在电线电缆行业的深耕细作,现已成为上海地区规模最大的电线电缆生产销售企业、全国最大的布电线产品生产和销售商之一。公司产品主要分为电力电缆和电气装备用电线电缆,两类线缆又细分为普通电缆和特种电缆,广泛应用于电力、家装、轨道交通、建筑工程、新能源、通信、舰/船、智能装备、冶金、石化、港口机械、海洋工程及工矿、海上风电等多个领域。

经过多年的经验积累及积极的自主创新,公司已拥有5万余种规格的产品,可满足耐磨、耐高温、耐寒、抗拉伸、耐弯折、防鼠蚁、阻燃、耐火、耐紫外光、耐辐射、电磁兼容等复杂使用环境要求。公司部分布电线产品被上海市电线电缆协会评为“五星级产品”;高柔性机器人电缆(耐弯折达2000万次)、高速电梯电缆、军用水密封电缆(耐水压10兆帕)、耐寒电缆(零下80摄氏度)、高能电子加速器用低阻抗直流高压电缆(阻抗低至24Ω,耐压DC400kV)、大飞机用中频充电电缆(反复收放卷绕10000次)等高端特种电缆达到国内领先水平。

公司自成立以来,以“铸就民族电线电缆制造业的脊梁”为企业使命,以“成为国内一流的电线电缆制造企业,为用户提供一站式服务”为愿景,始终如一地推行“以质量求生存、以信誉求发展、以服务为保障”的经营理念,凭借“质量高、规模大、品种全、交货快、服务好”取得一定的竞争优势和品牌影响力,跻身线缆行业头部。

公司制定并执行严格的供应链管理制度,采购中心与质量中心共同筛选合适的供应商。公司生产线缆需要耗用的原材料主要为铜材、铝材、绝缘料、护套料、铠装料以及一百多种相关辅料,为了保证购买原材料的质量并有效降低采购成本,由公司总经办牵头,采购中心寻找供应商进行横向比较,建立有效的供应商数据库,质量中心对原材料全面检验以保证质量,总经办结合公司生产、库存以及市场原材料价格变动情况,审慎分析市场走势,公司适时进行采购,从而严格控制采购成本。

生产模式主要是以“以销定产、适量库存”为原则。一方面,公司生产部门根据客户订单、销售预测情况、合理库存以及产能情况,制定生产计划,科学实施生产,保证销售订单的准时交付。另一方面,在客户对产品有个性化需求的情况下,公司根据客户订单,采用“研发设计、生产制造、销售服务”的模式下达生产指令单,实行按单生产,满足客户标准及差异化需求。

公司实行以经销、直销相结合的线下销售渠道,以及依托于各大电商平台的线上销售渠道,为消费者提供了完善、便捷的选购服务。

(1)经销模式,公司依托在华东地区的多年经验,选取具有一定业务资源的公司开展经销合作,公司已建立起网点众多、覆盖面广、渗透力强的销售网络。公司的产品通过买断方式直接销售给经销商,由公司物流中心安排配送至经销商指定的终端客户。公司凭借建立起完善的存货存储及运输内控相关制度,通过ERP库存集成系统将存货信息与经销商共享,从而实现精准快速交货,同时通过良好的服务和大力开发有实力的经销商,充分利用经销商资源,实现销售网络的快速扩张,实现公司销售业绩持续增长。

(2)直销模式,以销售团队和电商平台(淘宝、天猫、京东、苏宁、拼多多等)为载体,直接面向海洋工程、国家电网、轨道交通工程、建筑工程、电气安装工程以及其他零散客户进行销售。公司线下直销主要是通过参与招投标方式和商务谈判方式获取各地电力公司、工程用户和其他客户的销售合同,公司直接与大型客户合作和参加重点项目的建设起到了良好的示范作用,线上直销又不同程度的满足了小微客户对公司产品的需求,重点工程的横向示范作用和网销纵向市场的下沉,必将有利于进一步推广公司的品牌价值和提高市场占有率,实现公司可持续发展。

基于行业惯例,结合自身业务模式,公司采用“铜材价格+目标毛利率”的定价模式。铜材价随市价波动,通常基于发货/订单/结算前一段时间内长江有色金属现货市场、上海期货交易市场等交易市场的铜材现货或期货价格的均价确定,毛利率则根据加工工序道次、工艺复杂程度、运输成本等多方面因素确定。

电线电缆行业作为国民经济中最大的配套行业之一,在我国机械工业的细分行业中位居第二,仅次于汽车整车制造和零部件及配件制造业。电线电缆是输送电能、传递信息和制造各种电机、仪器、仪表,实现电磁能量转换所不可缺少的基础性器材,是电气化、信息化、智能化社会中重要的基础性配套产业,其产品广泛应用于电力、轨道交通、建筑工程、新能源、通信、舰/船、智能装备、冶金、石化、港口机械及海洋工程、工矿等领域,被誉为国民经济的“血管”与“神经”,与国民经济发展密切相关。

我国线缆行业经历数十年的快速成长期的发展,已经迈入了成熟期的发展,如今是退出企业增多、新进企业少,技术与规模入门门槛提高,制造技术有趋同趋势,缺乏变革性技术突破,传统产品毛利率较低,竞争较为激烈,其企业的发展更直接地体现在基于效率的竞争结果,覆盖全过程的精益化管理重要性愈发突出。在规模市场上其成本竞争能力处于行业效率前沿、在个性化市场上研发及产品质量技术性能处于行业效率的前沿。

随着我国市场监管约束趋于完善,优胜劣汰机制越发显著,进一步压缩低效劣质企业的生存空间,市场和资源将进一步向具有质量品牌影响力、创新引领能力和成本竞争能力强的优势企业集中,且将持续较长时间,最终形成头部企业占主导地位的局面。

“十四五”时期,我国构建新发展格局,深化供给侧结构性改革,高技术及装备制造业快速成长、战略性新兴产业迅猛发展、传统服务业向现代服务业转型、新基建投资的兴起、新型城镇化建设将带动电力需求保持刚性、持续增长。随着电力需求越来越大,国家“双碳”战略的推进,未来新能源市场将会爆发式增长,给新能源装备电缆、节能环保电缆和特种电缆等产品带来了极大的市场机遇。二、经营情况的讨论与分析

2022年上半年,公司营业收入、营业成本均同比上升;实现营业收入816,375.65万元,较上年同期上升了9.18%;实现营业成本736,978.04万元,较上年同期上升了9.59%。

2022年上半年,公司实现营业利润40,964.92万元,较上年同期下降12.14%;实现归属于母公司股东的净利润30,375.67万元,较上年同期下降了10.41%。利润同比下降,主要是受华东地区新冠疫情的持续影响,导致原材料采购、运输及产品生产等成本增加。

2022年上半年,公司发生管理费用7,630.11万元,较上年同期增加2.72%;发生销售费用16,315.62万元,较上年同期上升68.77%;发生财务费用7,983.41万元,较上年同期上升49.42%;发生研发费用3,370.00万元,较上年同期上升37.78%。

报告期内公司经营情况的重大变化,以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项三、可能面对的风险

未来宏观经济若出现下行,致使相关产业对线缆需求下降,公司产品的市场需求将会受到影响,公司将面临因宏观经济环境变化而导致的行业需求萎缩风险。

公司主营业务成本中原材料成本占比较高,原材料价格变动将对营业成本产生较大的影响。公司原材料主要包括铜、铝、护套绝缘料和铠装材料等,其中铜材成本占比最高,因此铜价出现大幅波动而公司对铜材采购不适时,将对公司产品成本影响较大。同时,若公司未根据铜价波动科学进行销售价格调整,可能对产品销售造成一定影响。尽管公司已经对主要原材料采取多种措施应对原材料价格波动的影响,但如果原材料价格出现大幅波动,将在一定程度上影响公司经营业绩。

我国电线电缆行业经过多年的发展,市场呈现充分竞争态势,目前国内电线电缆生产企业数量众多,素质参差不齐,生产工艺技术差距较大,小型企业受制于企业规模,多以“作坊式”经营来应对日益剧烈的行业竞争,市场集中度较低。在特种电缆需求日益丰富,行业质量监管持续加强,行业集中度不断提高的背景下,如果公司不能继续抓住市场发展机遇,实现生产工艺和产品结构的升级,持续提高在电线电缆行业的综合竞争力,可能在日益激烈的市场竞争中处于不利地位。

随着公司各项投资项目的实施,业务规模持续快速增长,公司的资产规模和销售收入都将大幅增长,在战略规划、技术开发、财务管理、制度建设、资源配置、内部管理和控制等方面都将对公司的管理水平提出更大的挑战,若管理出错,极易造成管理失控风险。

电线电缆是国民经济的重要基础性产品,广泛应用于国民经济各个部门,为各产业、国防建设和重大建设工程等提供重要产品支持,因此,电线电缆的产品质量至关重要。公司虽已经建立了完善的质量控制体系,通过多项管理体系及产品认证,并被中国质量检验协会认定为“全国质量和服务优秀示范企业”、“全国质量检验稳定合格产品”,但未来如果因信息传递错误、生产人员疏忽或检测失误等因素导致公司销售的产品出现质量瑕疵,将可能面临客户索赔甚至客户流失的风险,对公司品牌和持续发展造成不利影响。

当前,全球疫情持续反弹,中国境内外部输入压力不断加大,多地出现本土聚集性疫情,防控形势依旧严峻复杂。自新冠疫情发生以来,公司高度关注疫情发展情况,建立常态化的疫情防控机制,加强对全体员工与疫情相关的健康知识的宣传,突出内部疫情防控的监督检查工作,切实保障公司生产经营管理事项正常开展。四、报告期内核心竞争力分析

公司在发展过程中不断加强对生产设备的投入,在技术工艺方面积累了丰富的行业经验,凭借对市场的准确把握和对行业的深刻理解,致力于为市场和客户提供优质的产品和服务。在多年的经营中,公司品牌效益逐步凸显,生产规模稳步提高,产品种类日益丰富,工艺技术不断优化,竞争优势得到进一步巩固。

公司立足行业多年,经过多年的快速发展,生产规模位居行业前列,由于产品类别多、品种规格齐全、应用领域广泛、市场覆盖面广,在国内电线电缆市场上具有较大影响力。根据上海电线电缆行业协会出具的说明,公司目前为上海地区规模最大的电线电缆生产销售企业。

公司经过多年经验积累,根据产品结构、材料特性、控制精度和生产速度等因素自行设计相关模具和工装,在拉丝、绞线、挤绝缘、挤护套等生产工序上有效提高了生产效率。公司坚持走自主创新路线,拥有院士专家工作站,截至2022年6月30日,公司共拥有专利146项,拥有超过5万种规格产品,其中高柔性机器人电缆(耐弯折达2000万次)、军用水密封电缆(耐水压10兆帕)、耐寒电缆(零下80摄氏度)等高端特种产品达到国内领先水平。

公司依托多年的经营经验,根据市场需求变化对存货的结构和规模进行动态调整,通过将存货信息与经销商实时共享,提前获取经销商要货计划,科学安排生产。“生产规模与效率优势+存货规模及结构优势”双轮驱动,保证了公司市场快速响应的能力,大幅缩短交货周期,满足客户对产品及时性的需求。

公司构建了以经销、直销相结合的线下销售渠道,和依托于各大网购平台的线上销售渠道,打造全面完善的营销网络。目前公司拥有直属经销商超过300家,覆盖销售终端上万家,众多的销售终端为公司产品销售提供了有利的渠道保障,有利于公司满足不同区域、不同类别客户的市场需求。另外,公司在上海及周边地区构建了成熟、完善和可复制的经销模式和配套体系,为公司产品覆盖全国市场提供了有利保障。

公司自成立以来,始终坚持品牌发展战略,重视品牌建设与维护,不断通过品质、诚信和服务来打造自己的品牌,公司在行业内拥有良好的声誉和品牌优势。公司凭借过硬的产品质量与多年积累的口碑,旗下“起帆”品牌受到市场的广泛青睐,获得“中国驰名商标”、“上海名牌”、“上海市著名商标”、“中国电缆行业十大品牌诚信单位”等荣誉称号;“起帆”商标被上海市工商局列为“第一批上海市重点商标保护名录”,并被中国质量检验协会认定为“全国质量和服务优秀示范企业”、“全国质量检验稳定合格产品”。

电线电缆行业因产品体积、重量大,运输成本较高,从而呈现本地品牌占据主导的特点。目前公司生产基地位于上海金山、安徽池州、湖北宜昌、上海闵行,长三角地区以及整个华东地区电线电缆用量均较大,这为公司提供了广阔的市场空间。另外,长江经济带尤其是长三角地区原辅料生产、物流等配套产业发展较为完备,形成了明显的产业聚集效应。公司在上海乃至华东地区已经形成了良好的用户口碑和品牌知名度,这为拓展长三角以外的销售区域提供了有利条件。

为了推进公司数字化管理,公司不断升级生产管理系统(ERP)、云平台、物流源系统,实现从订单到生产到运输至终端客户全流程跟踪,并通过对数据的实时采集、管理和监控,使得生产运输可追溯,做到了事中控制和预防,打造为新型智能制造企业。

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迄今为止,共31家主力机构,持仓量总计1545.99万股,占流通A股15.46%

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限售解禁:解禁704.7万股(预计值),占总股本比例1.68%,股份类型:股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来,实际情况以上市公司公告为准)

股东人数变化:2022-08-31显示,公司股东人数比上期(2022-08-19)增长169户,幅度1.02%

股东人数变化:2022-08-19显示,公司股东人数比上期(2022-08-10)减少55户,幅度-0.33%

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